לקוחות 2009
י.פ.                      450,000	י.ס.                  900,000
מכירות (P.N)      1,465,000	חובות אבודים     15,000
	תקבולים           1,000,000
סה"כ                  1,915,000	סה"כ               1,915,000

*י.פ. לקוחות:     427,500/0.95=450,000

**י.ס. לקוחות:   855,000/0.95=900,000

 

 

 

במשך כל השנה יתרת ההלוואה הינה 1,200,000 ₪ כולל החלויות השוטפות (בהתאם לנתון נוסף 6, פירעון הקרן מבוצעים בכל 31 לדצמבר).

 

אג"ח 2009
י.ס.                  1,102,500	י.פ.       1,165,000
החזר                     0
מימון (P.N)     62,500
סה"כ                1,165,000	סה"כ     1,165,000

 

ריבית בגין האג"ח: 1,000,000*5%=50,000

 

הכנסות מימון בגין אג"ח: 62,500+50,000=(12,500)-

 

מימון בגין האג"ח             (12,500)

מימון בגין ההלוואה          72,000

סה"כ הוצאות מימון         59,500

 

 

תקבולים במזומן מלקוחות                         1,000,000

תשלומים במזומן לספקים (הערה 1)                        (618,500)                                                        

רווח גולמי על בסיס מזומן                          381,500

 

 

ספקים 2009
י.ס.                    354,000	י.פ.         172,500
תשלומים (P.N) 618,500	קניות      800,000
סה"כ                  972,500	סה"כ      972,500

 

 

 

פרטים	הפרש בין י.פתיחה לי. סגירה	פעילות שוטפת נספח א'	השקעה	מימון
עלייה בלקוחות נטו	427,500	(427,500)
קיטון בחייבים	(30,000)	30,000
עליה במלאי	270,000	(270,000)
רכוש קבוע:
פחת (הערה 1)	(125,000)	125,000
רווח הון (הערה 1)	25,000	(25,000)
רכישה (הערה 2)	100,000		(100,000)
תמורה מהמכירה	(55,000)		55,000
עלייה בספקים	(181,500)	181,500
הלוואות	300,000			(300,000)
אג"ח נטו	62,500	(62,500)
הנפקת מניות	(450,000)			450,000
רווח השנה (הערה 3)	(308,500)	308,500
תשלום דיבידנד (הערה 4)	100,000			(100,000)
סה"כ	135,000	140,000-	45,000-	50,000

 

למציאת פחת השנה נשחזר את הרכוש הקבוע נטו (איחוד של כרטיסי רכוש קבוע ופחת נצבר)

רכוש קבוע נטו 2009
י.פ.                     3,750,000	י.ס.               3,795,000
רכישה                200,000	גריעה            30,000
	פחת השנה     125,000
סה"כ                 3,950,000	סה"כ            3,950,000

למציאת רווח ההון נשחזר את כרטיס מכירת רכוש קבוע.

מכירת רכוש קבוע 2009
עלות מופחתת        30,000	תמורה          55,000
רווח הון (P.N)    25,000
סה"כ                   55,000	סה"כ           55,000

רכישת נכס מצד ג' הינה פעולה שאינה במזומן, לכן הרכישה לא תקבל כלל ביטוי בדוח על תזרימי המזומנים. תשלומים על חשבון קרן ההלוואה יוצגו כפירעון ההלוואה במסגרת פעילות מימון.

בדוח יופיע רק סך 100,000 ₪ ששולם במזומן.

 

 למציאת רווח השנה נמצא את הנעלם יתרת עודפים ל 31/12/08 ולאחר מכן ל 31/12/09 ונשחזר את חשבון עודפים, להלן שיחזור חשבון עודפים.

 

עודפים 2009
י.ס.                       498,500	י.פ.                        290,000
דיבידנד שחולק        100,000	רווח השנה (P.N)   308,500
סה"כ                     598,500	סה"כ                     598,500

בהתאם לנתוני השאלה הכנסות מדיבידנד יסווגו כפעילות שוטפת. אין התייחסות לסיווג תשלום דיבידנד כפעילות שוטפת או כמימון. פתרון השאלה הוא לפי פעולות מימון.

יודגש, כי אין תשובת מועצה המתאימה לסיווג תשלומי דיבידנד כפעילות שוטפת.

 

רווח על בסיס מצטבר                                                                                308,500

תזרים מזומנים נטו ששימשו לפעילות שוטפת.                                              (140,000)

 

 

 

פרמיה ל 01/01/09:	ע"נ	פרמיה	סך תמורה
מניות רגילות 1 ₪ ע"נ	300,000	250,000	550,000
מניות רגילות 10 ₪ ע"נ	360,000	460,000	820,000
סה"כ ל 01/01/09	660,000	710,000	1,370,000
גיוס הון 31/03/09
מניות רגילות 1 ₪ ע"נ	20,000	40,000	60,000
מניות רגילות 10 ₪ ע"נ	100,000	20,000	120,000
סך השפעת גיוס ההון	120,000	60,000	180,000
הוצאות הנפקה	0	4%*180,000=(7,200)
יתרה ל 31/12/09	780,000	762,800

הערה: הפרמיה הינה ההפרש בין התמורה לערך הנקוב. לדוגמא: הפרמיה בין הנפקת מניות רגילות 10 ₪ ל 01/01/09 הינה: 820,000-36,000*10=460,000

 

 

	מניות רגילות	מניות בכורה א'	מניות בכורה ב'	סה"כ
סך דיבידנד				150,000
דיבידנד בפיגור		20,000*6%=1,200	55,000*9%=4,950	6,150
דיבידנד שוטף:
בכורה		20,000*6%=1,200	55,000*9%=4,950	6,150
השתתפות*			137,700/3=45,900
רגילות	91,800			0
סה"כ	91,800	2,400	55,800	150,000

עודפים ל 01/01/09	0
רווח שנת 2009	245,000
יתרה ל 31/12/09	245,000
רווח שנת 2010	233,000
מניות הטבה 2010	(780,000*20%=(156,000
דיבידנד	(150,000)
יתרה ל 31/12/10	172,000

 

 

הוצאות המימון מורכבות מהפרשי שער/הצמדה והריבית הצמודה. לכן, לצורך שחזור % הריבית השנתי נחשב את סך הוצאות המימון.

 

הלוואה 2009
י.ס.      580,000*5.5/5.1=625,490	י.פ.                  580,000
	הוצאות (P.N)   45,490
סה"כ   625,490	סה"כ                625,490

 

הוצאות הפרשי שער                    45,490

סה"כ הוצאות מימון לשנת 2009    94,600

 

הוצאות ריבית צמודה לשנת 2009 מקיימות את המשוואה הבאה:

 

 

 

יתרת ההלוואה ל 31/12/11:                     580,000*1/2*4.3/5.1=244,510                                   

ריבית לשלם:                                          580,000*1/2*6/12*4.3/5.1*9%=11,003

 

הלוואה 2012
י.ס.      580,000*1/2*4.55/5.1=258,725	י.פ.                   244,510580,000*1/2*4.3/5.1=
	הוצאות (P.N)   14,215
סה"כ   258,725	סה"כ                258,725

ריבית 2012
לשלם 31/12      580,000*1/2*6/12*4.55/5.1*6%=7,762	לשלם 01/01               580,000*1/2*6/12*4.3/5.1*6%=7,335
תשלום 01/01 580,000*1/2*6/12*4.4/5.1*6%=7,506	הוצאות (P.N)   15,610
תשלום 30/06 580,000*1/2*6/12*4.5/5.1*6%=7,676
סה"כ   22,944	סה"כ   22,944

סך הוצאות מימון: 14,215+15,610=29,825

 

לקוחות 2009
י.פ.	235,000	תקבולים	725,000
מכירות	1,250,000	חובות אבודים	12,000
		י.ס. (P.N)	748,000
סה"כ	1,485,000		1,485,000

 

 

 

הלח"מ2009
י.ס.	29,850	י.פ.	22,500
חובות אבודים	12,000	הוצאות הלח"מ (P.N)	19,350
סה"כ	41,850	סה"כ	41,850

 

1,200*400<1,300*400

 

1,200*400=480,000

 

רווח והפסד 2009
מלאי פתיחה        500,000	מלאי סגירה (הערה 1)    550,000
קניות                 660,000	עלות המכר (P.N)        610,000
סה"כ                 1,160,000	סה"כ                           1,160,000

1. כמות יחידות במלאי סגירה: 400+600-500=500

 

2. מחיר ממוצע ליחידה (660,000+500,000)/(600+400)=1,160

 

בדיקה עלות או ערך מימוש נטו לפי הנמוך    1,160>1,100

 

ערך מלאי סגירה:   1,100*500=550,000

 

 

 

 

טענה 2 אינה נכונה. השווי ההוגן משקף גם תזרימי מזומנים עתידיים שלא באים לידי ביטוי, בהון העצמי.

יתרה מזאת, לא כל הנכסים וההתחייבויות מוצגים לפי שווי הוגן כגון מלאי (עלות או ערך מימוש נטו לפי הנמוך), רכוש קבוע (מוצג בשיטת העלות או הערכה מחדש) ועוד..

 

 

 

להלן פירוט התשלומים שיבוצעו על ידי החברה:

 

תאריך	החזר ע"ח קרן	החזר ע"ח ריבית	סה"כ החזר קרן+ריבית
01/01/09	0	80,000	80,000
01/01/10	400,000	80,000	480,000
01/01/11		40,000	40,000
01/01/12	400,000	40,000	440,000
סה"כ	800,000	240,000	1,040,000

 

 לחץ על הפונקציה CASH

שדה I=8

רד לשדה CSH ולחץ על EXE,

 בשדה 1, רשום 0 (אין תשלומים ביום ההנפקה), ואחר כך על EXE לאחר כל הזנת נתון.

שדה 2 רשום 80,000)התשלום כעבור 1 שנה מיום ההנפקה).

שדה 3 רשום 480,000

שדה 4 רשום 40,000

שדה 5 רשום 440,000

לחץ על ESC

רד עם החץ למטה, לשדה NPV, והקש על מקש SOLVE

 

 

 

 

לחץ על הפונקציה CASH

רד לשדה CSH ולחץ על EXE,

 בשדה 1, רשום -780,740.

שדה 2 רשום 80,000 )התשלום כעבור 1 שנה מיום ההנפקה).

שדה 3 רשום 480,000

שדה 4 רשום 40,000

שדה 5 רשום 440,000

לחץ על ESC

רד עם החץ למטה, לשדה IRR, והקש על מקש SOLVE

 

 

למציאת הוצאות המימון לשנת 2011, נציב את הנתונים בכרטיס הלוואה וכרטיס הוצאות ריבית

 

הלוואה 2011
י.ס.      400,000	י.פ.                         396,396
	הוצאות (P.N)   3,604
סה"כ   258,725	סה"כ                258,725

 

לחץ על הפונקציה CASH

רד לשדה CSH ולחץ על EXE,

 בשדה 1, רשום 0.

שדה 1 רשום 440,000

 

 

הפחתת הוצאות הנפקה: 3,604

 

הוצאות ריבית: 400,000*10%=40,000

 

סך הוצאות מימון: 3,604+40,000=43,604

 

 

פרטים	הוצאות פחת	חישוב
פחת ציוד	9,000	(70,000-10,000)*15%
פחת מכונות	10,617	120,000*1/2*7%+120,000*1/2*7%*9/12+80,000*7/12*7%
בניין	16,000	600,000*2/3*4%
מחשבים	31,250	100,000*25%+50,000*25%*1/2
סה"כ	66,867

 

 

פרטים	עלות מופחתת
מחשבים ישנים	0
מחשבים חדשים	50,000-50,000*25%*1.5=31,250
סה"כ	31,250

 

 

מכירת מכונה 2009
עלות                  60,000	פ"נ *    15,750
רווח הון (P.N)   11,000	תמורה    55,250
סה"כ                 71,000	סה"כ     71,000

*פ"נ ליום המכירה: 15,750=60,000*7%*3⁹/₁₂

 

מכירת ציוד 2009
עלות                  7,000*25%=17,500	פ"נ *               60,000*25%*15%*3.5=7,875
רווח הון              1,925	תמורה (P.N)    11,550
סה"כ                 19,425	סה"כ                 19,425

כאשר מדובר בהלוואה המוחזרת לשיעורין נשתמש בפונקציה CASH במחשבון הפיננסי (ראה הרחבה בנושא אג"ח).

 

לחץ על הפונקציה CASH

בשדה I רשום 10 (שיעור ריבית שנתי)

בשדה CSH מלא את התשלומים להלן פירוט:

שדה 1               0

שדה 2               45,000             (החזר ב 31/12/10)

שדה 3               45,000             (החזר ב 31/12/11)

שדה 4               45,000             (החזר ב 31/12/12)

 

בשדה NPV לחץ על SOLVE

 

הערה: לשים לב, השאלה הינה יתרת ההלוואה ל 31/12/09 ולא סכום ההלוואה המקורי (נותרים 3 החזרים בלבד.

 

 

 

סכום ההחזר בגין קרן ההלוואה הינו סך ההחזר בניכוי ההחזר בגין הריבית.

ההחזר ע"ח הריבית ב 31/12/10 הינו 111,908*10%=11,191

לכן, ההחזר ע"ח קרן הינו: 45,000-11,191=33,809

 

הוצאות המימון בגין ההלוואה הן בגין ריבית בלבד (ההלוואה אינה צמודה).

בשדה CSH מלא את התשלומים להלן פירוט:

שדה 1               0

שדה 2               45,000             (החזר ב 31/12/11)

שדה 3               45,000             (החזר ב 31/12/12)

 

הוצאות ריבית 2011: 78,099*10%=7,810

2. מציאת ערך המלאי- ייחוס יחידות לקניות אחרונות:  220*25+90*24+110*22=10,080

מכירות                                                              13,550

 

עלות המכירות:

מ.פ+ קניות                                19,500

מלאי סגירה                               (10,080)

עלות המכירות                                                    9,420

 

רווח גולמי                                                         4,130

 

% רווח גולמי: 4,130/13,550=30.5%

 

 

תאריך	נכנס	יצא	יתרה
			כמות	מחיר ליחידה	סה"כ
01/01/08			280	12	3,360
15/01/08		220	280-220=60	12	720
20/02/08	300		60+300=360	6,120/360=17	720+300*18=6,120
15/03/08	140		360+140=500	9,200/500=18.4	6,120+140*22=9,200
01/04/08		260	500-260=240	18.4	4,416
20/06/08		80	240-80=160	18.4	2,944
18/07/08	90		160+90=250	5,104/250=20.416	2,944+90*24=5,104
15/08/08		50	250-50=200	20.416	4,083
26/10/08	220		200+220=420	9,583/420=22.8	4,083+220*25=9,583

להלן הקטע הרלוונטי מספר הלימוד:

עלות= מחיר רכישה +עלויות נלוות לרכישה עד שפריט הרכוש הקבוע מגיע למיקום ולמצב הדרוש על מנת שיוכל לפעול באופן שהתכוונה ההנהלה.

 

 

1.      מחיר קניה, מכס, בניכוי הנחות מסחריות שנתקבלו.

2.      עלויות נלוות לרכישה- כל ההוצאות הנלוות עד שפריט הרכוש הקבוע מגיע למיקום ולמצב הדרוש על מנת שיוכל לפעול באופן שהתכוונה ההנהלה. לדוגמא: עלות מכונה כוללת מחיר הרכישה, שכ"ט עו"ד, מכס, סבלות, הובלה, ביטוח הובלה, הרכבה והתקנת המכונה, הכנת תשתית להצבת המכונה, הוצאות בדיקת המכונה בניכוי התמורה נטו ממכירת פריטים שיוצרו בעת בדיקת המכונה.

 

1.      מרכיב מימוני ברכישה באשראי- במידה, והנכס נרכש באשראי מעבר לתנאי האשראי הרגילים (עסקת הרכישה כוללת מרכיב מימוני). ההפרש בין המחיר במזומן, לסך התשלום (המחיר בתנאי האשראי) לא ייזקף לעלות הנכס, אלא יוכר כהוצאות ריבית במשך תקופת האשראי.

2.      עלויות שהתהוו לאחר שהרכוש הקבוע יכול לפעול- הוצאות שיצאו לאחר שפריט הרכוש הקבוע יכול לפעול באופן שהתכוונה ההנהלה, לא ייזקפו לעלות הנכס אלא יוכרו כהוצאה ברווח והפסד.

3.      עלויות הכשרת צוות עובדים, עלויות השקה וקידום מכירות של מוצר/שירות חדש- עלויות אלה, לא יחשבו כעלויות של רכוש קבוע. הרציונאל העומד מאחורי קביעה זו הינו, כי עלויות אלה אינן בגדר עלויות שהביאו את הנכס עצמו לכדי שימוש.

 

ב. לא נכון, לא כולל עלויות עקיפות כלליות אחרות ומינהלה.

ג. לא נכון, לא כולל עלויות השקת מתקן חדש- ראה העלות לא כוללת סעיף 3 לעיל.

ד. לא נכון, עלויות פרסום- לא חלק מעלויות נלוות לרכישה.